Résultats principaux :

❌ Durcir l’éligibilité réduit les prestations avec peu d’effet sur l’emploi et touche un public précaire
✔️ Réformer la « marche intermédiaire » de la filière seniors semble plus efficace

➝ Mieux cibler les réformes favorisant l’emploi et des publics moins vulnérables

L’indice d’efficacité de la dépense publique appliqué aux réformes du montant de l’allocation chômage La méthodologie d’évaluation de l’assurance chômage calcule un indice EDP pour comparer plusieurs réformes des allocations et leurs effets sur le bien-être et les finances publiques.

🔎 La Note propose une méthode : l’indice d’efficacité de la dépense publique (indice EDP)

➝ Il compare la valeur de l’assurance pour les allocataires au coût réel pour les finances publiques

👉 Un moyen simple de comparer les réformes entre elles

Focus indice EDP : cae-eco.fr/lindice-deff...

📊 Toutes les réformes ne touchent pas les mêmes publics :

➝ Certaines concernent des profils plus précaires
➝ D’autres des personnes plus en mesure d’absorber un choc de revenus

👉 L’impact dépend fortement du public affecté

Évaluer une réforme est plus complexe qu’il n’y paraît :

👉 Les économies peuvent venir d’un retour ou d’un maintien dans l’emploi…
👉 …Ou simplement d’une baisse des droits

=> Les effets sur les publics affectés ne sont pas les mêmes

📊 25 ans de réformes

➝ Changements fréquents
➝ Logiques parfois contradictoires
➝ Un système longtemps déficitaire

🔵 “Mesurer l’efficacité de l’assurance chômage” — c’est l’objet de la nouvelle Note du CAE signée par François Fontaine, Alexandra Roulet et Roland Rathelot.

▶️ Lire : cae-eco.fr/mesurer-leff...

Évaluer une réforme d’assurance chômage n’est pas si simple 👇

🚀 Trois leviers pour renforcer l’euro

➡️ Développer les marchés financiers européens
➡️ Accroître l’usage de l’euro dans le commerce
➡️ Construire un écosystème numérique en euros

👉 L’euro peut devenir une alternative crédible, à condition d’une stratégie cohérente.

💻 La bataille se joue aussi dans la finance numérique :
Stablecoins, dépôts tokenisés, euro numérique.

➡️ Aujourd’hui, 99 % des stablecoins sont en dollars → risque de dollarisation numérique
➡️ Développer un écosystème en euros combinant euro numérique, dépôts tokenisés et stablecoins régulés

🔄 Commerce international : créer de la demande

L’euro est peu utilisé dans les échanges mondiaux.
➡️ Promouvoir la facturation en euros dans les chaînes de valeur stratégiques (énergie, matières 1res)
➡️ Intégrer des clauses favorisant l’euro dans les accords commerciaux et les financements européens

🌐 Liquidité internationale : un levier clé

Les filets de sécurité en euros restent limités.
➡️ Étendre les swap lines et développer un marché offshore en euros.

Taille relative des marchés de dette publique et des actifs sûrs : États-Unis, zone euro et Chine

🏦 Un manque d’actifs sûrs en euros

Le stock d’actifs sûrs en euros reste trop faible et fragmenté.
➡️ Toute la dette A+ ou plus en zone euro équivaut aux détentions étrangères de US Treasuries
➡️ Accroître l’émission d’EU bonds et EU bills et favoriser leur inclusion dans les indices.

🌍 Les investisseurs cherchent une alternative… sans quitter le dollar

Les flux vers les actifs américains restent élevés, mais les investisseurs couvrent davantage leur risque de change.
➡️ Une demande pour des alternatives existe, mais elle ne se concrétise pas encore.

Parts des monnaies dans l'économie mondiale et répartition des devises

🛡️ Un “second fort” qui plafonne

L’euro représente 20 % des réserves mondiales, loin derrière le dollar (58 %).
➡️ Malgré le poids commercial de l’UE et la sophistication de ses marchés financiers, l’euro demeure un « second fort », continuant d’être distancé par le dollar.

Corrélation entre influence géopolitique et réserves de change

✨ Pourquoi renforcer le rôle international de l’euro ?

Un euro plus international, c’est :
➡️ des coûts de financement plus faibles
➡️ une moindre dépendance au dollar
➡️ une plus grande autonomie économique et géopolitique

Our euro, your solution. Comment renforcer le rôle international de l’euro Le système monétaire mondial rentre dans une phase de recomposition dont pourrait profiter l'euro en s’imposant comme une alternative crédible sur des segments de marché clés

🔵 Our euro, your solution. Comment renforcer le rôle international de l’euro ?
Nouvelle Note du CAE, de Hélène Rey et @ludovicsubran.bsky.social : dans un contexte de fragmentation géopolitique, l’euro pourrait en profiter à condition de lever ses contraintes structurelles.
📘 Lire : urlr.me/eSqMP3

Lionel Jospin créait le CAE en 1997 pour "créer un lien entre deux mondes qui trop souvent s’ignorent, celui de la décision économique publique et celui de la réflexion économique"

Le @caeeco.bsky.social et ses membres saluent la mémoire de Lionel Jospin qui, en 1997, créait le CAE, persuadé que l'action publique s'enrichirait de l'expertise du monde académique.
30 ans plus tard, les membres du CAE poursuivent cette mission en éclairant la politique économique du gouvernement

🚀 Des grands programmes européens
Défense sol-air, surveillance, guerre électronique : des programmes communs à gouvernance unifiée peuvent combler les retards capacitaires.

➡️ Des coalitions de volontaires, sans créer d’armée européenne, mais avec une ambition industrielle partagée.

🤝 Changer d’échelle en Europe
Objectif : 40 % d’achats communs d’ici 2030.

➡️ Lever les restrictions aux transferts intra-européens
➡️ Renforcer progressivement la préférence européenne.

🇫🇷 En France : plus de concurrence et de transparence
➡️ Sécuriser la trajectoire vers 3,5 % du PIB en 2035
➡️ Ouvrir davantage la commande publique aux nouveaux acteurs
➡️ Instaurer un second regard indépendant sur les contrats.

🔬 Le vrai retard : la R&D
L’Europe sous-investit dans la R&D de défense.
Or son effet multiplicateur est élevé et durable.

➡️ Doubler le budget du Fonds européen de défense et adopter une gouvernance inspirée de la DARPA.

🏭 Un marché fragmenté
L’Europe compte cinq fois plus de systèmes d’armes majeurs que les États-Unis.

➡️ Consolider les filières et massifier les productions pourrait réduire les coûts unitaires.

Répartitions des importations d'armes parmi les plus gros importateurs européens. On constate la part prépondérante des importations en provenance des États-Unis.

🌍 Une dépendance persistante
Un tiers des équipements européens est importé, dont plus de la moitié depuis les États-Unis.

➡️ Renforcer l’autonomie suppose davantage d’achats communs en Europe et moins d’obstacles aux transferts intra-UE.

Dettes grises (ou retards d'investissements) des pays européens en matière d'armement par rapport aux normes Otan

🛡️ Dette grise : une idée à nuancer
Contrairement aux idées reçues, l’Europe n’a pas accumulé un retard massif d’équipements.
Un socle minimal d’investissement a été préservé.

➡️ L’enjeu aujourd’hui n’est pas seulement de dépenser plus, mais de produire plus efficacement.

Réarmer l’Europe : relever le défi de l’intégration économique et de l’innovation L’accumulation des menaces sur la sécurité de l’UE pousse les Européens à réinvestir dans leur outil de défense. Leur effort ambitieux représente à la fois un coût, un défi et une opportunité stratégi...

🔵 Réarmer l’Europe : relever le défi de l’intégration économique et de l’innovation
Nouvelle Note du CAE, signée Emmanuelle Auriol, Alain Quinet et Sébastien Jean : face à un environnement stratégique dégradé, l’Europe vise 3,5 % du PIB de dépenses militaires d’ici 2035.
📘 Lire : urlr.me/ehTXUY

Tarification et régulation de l’eau : dynamiques récentes, comparaisons internationales et retours d’expériences locales Ce Focus analyse l’évolution des prix de l’eau en France ces dernières années, compare les modes de régulation du secteur dans plusieurs pays européens et rend compte d'expériences locales innovantes ...

🔍 Pour mieux comprendre les mécanismes de régulation de l’eau en France et l’évolution de son tarif, lisez le Focus rédigé par Jean Beuve, Lucie Huang, Claire Lanvin, Oskar Lasterra et Chloé Ménard.
Lire le focus : cae-eco.fr/tarification...

🔍 Pour mieux comprendre les mécanismes de régulation de l’eau en France et l’évolution de son tarif, lisez le Focus rédigé par Jean Beuve, Lucie Huang, Claire Lanvin, Oskar Lasterra et Chloé Ménard.
cae-eco.fr/tarification...

🤝 Aller vers une plus grande équité
🚜 Le financement du secteur repose surtout sur les usagers domestiques ; l’agriculture et l’industrie ne contribuent pas à la hauteur de leurs impacts
👉 Rééquilibrer les contributions financières des usagers avec l’application du principe pollueur-payeur

🌧️ Intégrer le cycle de l’eau dans les politiques publiques
💰 Seuls 8% des dépenses des politiques de l’eau vont au grand cycle de l’eau actuellement
💡 Conditionner le développement de nouvelles bassines à des modifications de pratiques et/ou à des objectifs de sobriété hydrique

A long terme, une réforme du secteur est à envisager :
🤝 Accélérer le regroupement des 24 000 services d’eau et d’assainissement en France (290 en 🇸🇪, 388 au 🇵🇹, 2700 en 🇪🇸)
👉 Objectifs : renforcer leur capacité stratégique et opérationnelle, augmenter la concurrence entre opérateurs

Il faudrait aussi, à court terme :
🌱 Réduire la dépendance des revenus des opérateurs aux volumes vendus et orienter la gestion vers des objectifs environnementaux (préservation de la ressource...)
🚿 Encourager la réutilisation des eaux usées et rattraper notre retard face à l’Italie et l’Espagne