Lufthansa dieses Jahr nicht nur 100 Jahre alt, sondern auch 60 Jahre an der Börse. Zumindest die letzten 30 gab's indes nix zu feiern: Die Kranich-Aktie setzt gern bei 5,00 bis 6,00 Euro auf, kommt per saldo aber abseits der ruckeligen Dividende nicht vom Fleck...
Zuckrige Lebensmittel und Billig-Klamotten unter einem Konzern-Dach – problematisch aus Sicht der Börse, die Fokus liebt. Jetzt zieht Associated British Foods die Konsequenz und will Primark abspalten. Unabhängig davon ist der Ausblick für beide Sparten mau, Aktie heute -5%.
Dennoch eines der spannendsten Growth-Portfolios – wenn man die Risiken kennt, die nicht zuletzt aus derzeit >40% Anteil an (noch) nicht notierten Beteiligungen resultieren. Mein Deep Dive in die Geschichte und die Strategie des Scottish Mortage Trust: www.youtube.com/watch?v=Iy4j...
Seit 8 Jahren ist der Scottish Mortage Trust bei SpaceX investiert, mittlerweile macht Elon Musks Weltraum-Firma fast 20% vom Portfolio aus – und trotzdem hinkt der börsennotierte Closed-end Fund dem Nasdaq 100 ETF auf 15 Jahre noch immer hinterher.
Seit Tim Cook im August 2011 final als Apple-CEO berufen wurde, hat die Aktie sich mehr als ver-20-facht... nachdem der Kurs sich in der 2. Amtszeit von Steve Jobs schon ver-70-facht hatte. [via gurufocus]
Hier nochmal als Graphik: Apple Free Cash Flow und Anzahl ausstehender Aktien seit 1997 unter Steve Jobs und Tim Cook [via gurufocus]
Steve Jobs war "The Godfather of One More Thing": iMac, iPod, iPhone, iPad…
Tim Cook ist "Mister Free Cash Flow": Seit er 2011 CEO wurde, hat Apple fast $1,1 Billionen Cash generiert, $180 Mrd. Dividenden gezahlt und für $840 Mrd. über 2/5 aller Aktien zurückgekauft.
Die 2022 verstaatlichte Gazprom Germania – inzwischen "SEFE Securing Energy for Europe" genannt – soll via Kapitalerhöhung um bis zu €2 Mrd. teilprivatisiert werden. Hoffentlich lernt man aus der Geschichte und verkauft diese kritische Infrastruktur nicht wieder ins Ausland!
Intensiver erster Tag der Invest 2026. Danke für viele schöne Begegnungen. Wobei gerade der heutige Börsentag wieder zeigt: Messe ist fein. Aber am wichtigsten ist – investiert sein. Langfristig, breit gestreut und kostengünstig.
Während der S&P 500 (Stand Freitag) nur 2% unter seinem Hoch notiert, haben 74 von 500 Aktien sich zum 5J Hoch mehr als halbiert!
Darunter natürlich Software-Titel (15) und Alt-Hypies – aber auch viele vermeintliche "Qualitätstitel", die lange mit sehr hohen Gewinn-Multiples gehandelt wurden.
Abeits der Börsen-Sondersituationen OTP und MOL waren die Orbánomics ein Desaster:
➡️BIP pro Kopf stagniert auf niedrigem Niveau
➡️Schlusslicht beim Lohnniveau in Kaufkraft
➡️Seit 2020 höchste Inflation der EU
➡️Programme zur Steigerung der Geburtenrate haben nichts gebracht außer Haushaltsdefiziten
Sagt aber nix über die Lage der Wirtschaft aus, denn der Index besteht gerade mal aus drei Titeln – von denen zwei, nämlich die Bank OTP und der Ölkonzern MOL, seit 2022 massiv von Orbáns Nähe zu Putin profitiert haben.
16 Jahre Orbán durch die Börsen-Brille: Der MSCI Hungary hat während seiner Amtszeit (in Euro und inkl. Dividenden) per saldo klar besser abgeschnitten als polnische Aktien und zuletzt sogar den MSCI Europe überflügelt.
Noch mehr Tabellen, Charts und Infos rund um deutsche Dividenden jetzt in meiner neuen Dividendenstudie mit Prof. Eric Frère von der FOM Hochschule und Marc Tüngler von der Schutzvereinigung DSW.
Kostenloser Download hier:
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Wiedergeburt der Dividenden-Darlings: Nach Atom-Debakel und Innogy/Uniper-Monopoly sind die Versorger wieder zuverlässige Zahler.
Bei RWE deckt die Serie von mittlerweile neun Ausschüttungen nach dem Restart nun (brutto) etwa drei Viertel des Aktien-Kurses von Ende 2016.
Dividenden-Aristokraten nach US-Definition mit 25 Anhebungen in Folge gibt‘s in Deutschland nicht (mehr). Aber mit dem 24. Plus hintereinander ist Fuchs (Schmieröl, nicht Gewürze) schon nah dran. Dann kommt lange nix – bis Cewe mit 17 Jahren.
Vor zwei Jahren noch standen Auto-Werte für 30% des deutschen Dividenden-Aufkommens. Seither sind die Ausschüttungen der Branche um 30% abgesackt – und die dicksten Schecks für Aktionäre kommen aus dem Finanzsektor (vor allem von Versicherungen).
Dass Großkonzerne derzeit resilienter sind, spiegelt sich auch in den Dividenden wider:
➡️ Im DAX schütten 29 von 40 Unternehmen mehr aus als 2026.
➡️ In MDAX und SDAX gibt's nur bei 40% der Aktien mehr als im Vorjahr, während jede fünfte Firma die Dividende senkt/streicht.
Es bleibt dabei ⤵️
potatoes priced at ZERO (Belgapom) [cheaper to give them away than to destroy them]
Daten sind das neue Öl? Mag sein, doch ohne das alte Öl und Gas läuft weiterhin nix, wie wir gerade sehen. Trotz der jüngsten Rally haben Energie-Aktien im S&P 500 indes nur 4% Gewicht. 2008 waren's mehr als 15% – damals gleichauf mit dem Index-Anteil des IT-Sektors. [via @wsj.com]
Hype, Hype, Hurra: HelloFresh meldete einst das „Ergebnis vor Marketingkosten“, bei WeWork war's das „Community-adjusted EBITDA“ – und nun kommen OpenAI und Anthropic mit einem um die Trainingskosten der KI-Modelle bereinigten „Gewinn" um die Ecke“. [via @wsj.com]
Gibt es eine bessere Illustration für die von Vanguard-Gründer Jack Bogle geprägte Metapher von Stecknadel (Aktie) und Heuhaufen (Indexfonds)?
Logisch, dass ich im ASSET CLASS-Talk mit Axel Haus von Vanguard (nicht nur) über diese Bogle-Weisheit gesprochen habe:
📺 youtu.be/-sbAl524YE4?...
Und wo wir schon dabei sind, darf auch diese Bessembinder-Erkenntnis nicht fehlen: Die komplette Wertschöpfung des US-Aktienmarktes seit 1926 wurde von gerade einmal 1.082 Firmen erwirtschaftet – das sind nicht einmal 4% aller Aktien. Alle anderen 96% waren per saldo ein Nullsummenspiel.
Quelle der Tabelle ist übrigens die neueste Studie des grandiosen Hendrik Bessembinder von der Arizona State University: "One Hundred Years in the U.S. Stock Markets"
🎓 papers.ssrn.com/sol3/papers....
Das "Geburtstagskind" Apple ist übrigens auch die US-Firma, die in den vergangenen 100 Jahren am meisten Aktionärsvermögen geschaffen hat: Inkl. Dividenden 5 Billionen Dollar "Lifetime Wealth Creation" – das sind 5,5% der gesamten Wertschöpfung des US-Aktienmarkts seit 1926.
Apple wird heute 50 und hat sich im Laufe der Jahrzehnte mehrmals neu erfunden – wobei die vergangenen 10 Jahre nicht revolutionär, sondern evolutionär waren… Wie der Erlös-Mix wohl zum 60. ausschaut?
Kein Scherz: Am 1. April feiern gleich zwei legendäre Unternehmen Geburtstag – Apple wird 50 und SAP schon 54.
Seit die beiden Tech-Ikonen an den Start gegangen sind, haben die USA so einige Apples hervorgebracht, während Deutschland noch immer auf die nächste SAP wartet...
Energie schlägt Tech, sogar über 5 Jahre. Klar, liegt nicht nur am Iran-Krieg – auch am Basiseffekt aus der Pandemie. Jedenfalls sendet der März den Reminder: Ohne Öl & Gas läuft nix.
Bei den Faktoren Minimum Vola zuletzt besser als der Index, aber ab 1 Jahr sehr enttäuschend!
It's the energy, stupid! Je geringer die Energiesouveränität bzw. je stärker die Abhängigkeit von Öl & Gas aus Nahost – umso schlechter die Aktien-Performance im März.
Bemerkenswert: Taiwan und Südkorea trotz zweistelligem Rücksetzer selbst year-to-date noch zweistellig im Plus.