ECB frontrunner Hernández de Cos is most qualified candidate for top job, economists say Former Spanish central bank chief ranks first in poll of monetary policy experts in ‘tight race’ for Lagarde succession

🇪🇺 ECB frontrunner Hernández de Cos is most qualified candidate for top job, economists say | via @financialtimes.com

www.ft.com/content/29fc...

Eso es, con datos agregados: no sólo la mediana es mucho mayor que la media entre los hogares jóvenes (en comparación con cualquier otro grupo de edad), sino que la brecha entre ambos indicadores se amplia, y se amplia más que en cualquier otro grupo 👇🏻

... netos (= descontada la deuda hipotecaria pendiente), lo cual choca con...

3⃣ ... el valor medio de la vivienda en su grupo de edad, unos 75.000 euros netos. Es decir: entre los jóvenes que tienen vivienda, unos heredan o compran caro o sin deudas y otros se hipotecan.

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💬 EFF 2024 | Desigualdad de los jóvenes en vivienda:

1⃣ INTER generacional: sólo accede a la propiedad el 36% (en 2002-2011 era el 66%)

2⃣ INTRA generacional: el típico propietario joven tiene una vivienda comparable o superior a los demás grupos de edad: 168.000 euros...

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💬 Las vivencias de cada cohorte influyen en cómo proyectamos nuestro futuro económico (expectativas, frustraciones, etc.). Esas vivencias tienen un antes y un después de 2008, una ruptura estructural.

Fuente: acto de presentación INTegraSS (MINECO y Seguridad Social)

... puede que el INE esté en lo cierto, pero quién lo puede asegurar a tan largo plazo.

💡 Los ejercicios de proyección son imprescindibles para no ir a ciegas, pero deben interpretarse con cautela: 'si el largo plazo tiene inercias, el corto plazo tiene sus sorpresas'.

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... de lo que ya es gracias a la inmigración, que de momento está permitiendo -en 2024, 2025 y 2026 [línea azul oscuro]- que la senda demográfica se parezca mucho más a la del INE que al escenario base de la Comisión. Nada garantiza que vaya a ser así de ahora en adelante...

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4⃣ Los que reniegan de la inmigración deberían fijarse en la línea naranja oscuro: una crisis demográfica brutal que se llevaría por delante buena parte del crecimiento potencial, de la prosperidad y de la cohesión social.

5⃣ El déficit de la Seguridad Social no es mayor...

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3⃣ La principal diferencia entre el escenario base del Ageing Report 2024 y las proyecciones INE radica en el comportamiento esperado de la inmigración. De hecho, el escenario alternativo de la Comisión 'mayor inmigración' [verde oscuro] es muy similar a los números del INE.

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... de habitantes en España [azul claro, línea continua], frente a los 54,9 proyectados por el INE [azul claro, línea discontinua]: una notable diferencia de 4,5 millones de personas.

En 2074 España tendría 47,3 millones de habitantes según la Comisión y 54,6 según el INE.

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... según el escenario base de la Comisión debería haberse alcanzado en 2033: 49,6 millones de habitantes.

2⃣ El escenario base de la Comisión considera que en 2051 (año en el que el gasto en pensiones alcanza su máximo, para moderarse posteriormente) habrá 50,4 millones...

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... que representan las proyecciones de población en España que usa el informe de referencia sobre gasto en pensiones de la Comisión Europea (Ageing Report 2024), entre otros muchos parámetros.

1⃣ [Línea azul oscuro] A 1 de enero de 2026 se ha alcanzado la población que...

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👉 En el acto de presentación de INTegraSS (la nueva herramienta de proyección de gasto de la Seguridad Social), el ministro Cuerpo hizo una reflexión sobre los horizontes temporales tan amplios y la sensibilidad a determinados parámetros.

🧵 Fijaos en estos gráficos...

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🎧 Esta noche estaré en la mesa de análisis de @Hora25 con @aimarbretos.bsky.social, Marisol Hernández y Sergio Pascual a partir de las 22h00.

🔎 Cuelgo esta infografía sobre estadísticas de empleo creada con NotebookLM por si resulta útil para aclarar ideas.

... over the next 12 months, with the deficit out of control (despite all the DOGE chatter and blah blah).

The economy (purchasing power) and the markets (bonds) will end up disciplining—or burying—Trump.

And it would be better if they do so sooner rather than later.

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1️⃣ The tariff war (which explains 2/3 of core inflation, currently at 3%);

2️⃣ The war in Iran (which has fueled uncertainty and driven up energy prices);

3️⃣ And in this context, Trump is pushing to “cut rates”.

⚠️ The U.S. has to refinance one-third of its public debt...

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💬 Trump: "We have a moron at the Fed. Who wouldn't be lowering interest rates right now?"

What will happen when Powell is no longer at the helm of the Fed? Will the next chair be independent? Or will we see the third major economic disruption of the Trump administration?

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🖥️ El impacto económico del conflicto en el Golfo Pérsico va a depender de su duración y profundidad:

➡️ Valoración de las medidas
➡️ No conviene sobre reaccionar
➡️ Hay que prestar atención al posible contagio financiero. No estamos ahí, pero.

Más en rtve.es/play/videos/la…

🖥️ Esta tarde estaré en #LaEco24H @rtvenoticias.rtve.es con Inma Gómez Lobo, a partir de las 17h30, comentando la actualidad económica: decreto sobre ayudas para paliar el impacto de la guerra de Irán, últimos datos económicos, etc.

... para absorber ahorro mundial -todo el mundo quiere tener activos de EEUU- le permite sostener desequilibrios imposibles para otros países.

💡 La confianza en el dólar, sus mercados de capitales, su dinamismo, y su papel de primera potencia y 'país de orden' son vitales.

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🇺🇸 En 2025, el déficit por cuenta corriente de EEUU fue -4% PIB y el déficit público 7,4% PIB :

S - I = DP + XN
3,4 = 7,4 - 4

El resto del mundo está financiando el déficit público de EEUU, que además drena ahorro nacional por importe de 3,4% PIB.

La capacidad de EEUU...

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🧐 Goteo de noticias sobre “problemas de liquidez en el crédito privado”.

Hace 20 años fueron los bancos; la regulación posterior fue draconiana. Desde entonces, el riesgo se ha desplazado hacia los grandes fondos, más opacos y con mecanismos de contención menos robustos.

El BCE examina el riesgo de la banca a una crisis de deuda privada con el sector en jaque Gigantes como BlackRock, Apollo o Ares han limitado los reembolsos al 5% en sus fondos estrella y hay cierto temor a que la situación de Estados Unidos se traslade a Europa

Gigantes como BlackRock, Apollo o Ares han limitado los reembolsos al 5% en sus fondos estrella y hay cierto temor a que la situación de Estados Unidos se traslade a Europa
dozz.es/d33dc3

Europa en la era de la incertidumbre económica La economía global empieza a reorganizarse menos en torno a la eficiencia y más en torno a lo que los expertos denominan seguridad económica

✍🏻 Europa en la era de la incertidumbre económica | Por Aida Caldera

La economía global empieza a reorganizarse menos en torno a la eficiencia y más en torno a lo que los expertos denominan seguridad económica.

elpais.com/opinion/2026...

💬 Esto de Jospin sobre Mélenchon también es de aplicación al mapa político español y, en general, a una manera de entender la política poco edificante:

➡️ Ser un 'tribuno' con talento innato ...
➡️ ... pero un agitador por elección; no un constructor, ni un hombre de Estado.

🇫🇷 On pleure Lionel Jospin. Et à juste titre. Mais mieux encore serait de retrouver sa manière d’être, d’agir et de se tenir dans la fonction publique, si éloignée de la politique intransigeante, conflictuelle et performative de ces temps-ci.

Lionel Jospin, socialiste au destin foudroyé, est mort Personnalité majeure de la gauche socialiste, il a occupé de nombreuses fonctions : premier secrétaire du PS, député, ministre de François Mitterrand, premier ministre de cohabitation sous Jacques Chi...

Avec la mort de Lionel Jospin, la gauche pleure son occasion manquée. Autour de cet homme de principe, elle était encore plurielle, assumant ses désaccords dans le respect mutuel. Son échec de 2002 a souligné le piège qu'est pour elle le présidentialisme. www.lemonde.fr/disparitions...

🇺🇸 Economic Outlook ...

➡️ Aranceles masivos
➡️ Inflación persistente
➡️ Empleo estancado
➡️ Déficit público
➡️ Shock energético por la guerra de Irán
➡️ Incertidumbre con origen en la propia Casa Blanca
➡️ Y sobreexposición a inversión en IA

... demasiado daño auto infligido.