Chile’s economic growth will slow very slightly in 2026 but will remain close to its potential, while inflation will fluctuate around the 3% target. The mining sector continues to be an important driver of growth: high copper and lithium prices are bolstering exports and investment projects. Hélène Drouot

Strong exports helped the Mexican economy to avoid recession in 2025, despite geopolitical tensions. Sluggish investment is a structural weakness in the country, and the outlook is not favourable. However, driven by household consumption, activity is expected to rebound in 2026, and Mexican growth could reach its potential. Hélène Drouot

Economic growth remains strong, with a positive short-term outlook fuelled by the rebound in oil production and the performance of the private sector. However, this growth coincides with widening twin deficits. The investment requirements of the Vision 2030 transformation initiative are straining public finances and external accounts. Stéphane Alby

The South African economy has shown resilience in the face of the shocks that marked 2025. Despite severe protectionist measures taken by the United States, the deterioration in external accounts has been moderate thus far, thanks to a strong performance in raw-material exports. Lucas Plé

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Poland's economy is impressively dynamic. In 2025, the country posted the highest growth rate in Central Europe and one of the highest in the European Union. This growth pattern should, yet again, be observed in 2026. Inflation is projected to remain within its target range in 2026 and 2027. Cynthia Kalasopatan

The Turkish economy has experienced a moderate deceleration despite a flat labour market since 2024 and a reduction in exports in the second half of 2025. Concerns linked to political tensions in March 2025 have dissipated. Consumption is slowing but remains buoyant thanks to renewed disinflation and the use of credit. François Faure

The Argentine economy has avoided recession due to strong exports. Fiscal policy will remain restrictive, while inflation has picked up again in recent months. Growth is expected to slow in 2026 before rebounding in 2027. Empowered by his party's gains in the October 2025 mid-term elections, President Milei aims to push through his structural reforms swiftly. François Faure

The Brazilian economy is navigating between two currents: on the one hand, signs of a cyclical slowdown are mounting under the effects of monetary tightening; on the other hand, rebalancing mechanisms are emerging: disinflation is ongoing, interest rates cuts are in sight, the labour market is adjusting gradually to a more sustainable equilibrium, and economic growth is moving closer to its long-term potential. Salim Hammad

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La croissance économique chilienne ralentira très légèrement ​en 2026 et restera proche de son potentiel, tandis que l’inflation fluctuera autour de 3%. Le secteur minier reste un moteur important : les prix élevés du cuivre et du lithium soutiennent les exportations et les projets d’investissement. Hélène Drouot

Le dynamisme des exportations a permis d'éviter la récession en 2025 malgré les tensions géopolitiques. Les perspectives d’investissement, point faible structurel de l'économie mexicaine, ne sont pas favorables. L'activité devrait pourtant rebondir en 2026, soutenue par la consommation des ménages, et la croissance pourrait atteindre son potentiel. Hélène Drouot

Face aux chocs qui ont marqué 2025, l’économie sud-africaine fait preuve de résilience. Malgré les mesures protectionnistes sévères des États-Unis, la détérioration des comptes extérieurs est jusqu’ici modérée grâce à la bonne performance des exportations de matières premières. Lucas Plé

La croissance économique est forte et les perspectives de court terme sont bien orientées grâce au rebond de la production pétrolière et au secteur privé. Mais cela s’accompagne d’une hausse des déficits jumeaux. Les besoins d’investissement liés au programme de transformation « Vision 2030 » pèsent sur les finances publiques et les comptes extérieurs, ainsi que sur les banques. Stéphane Alby

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China's economic growth model is based on imbalances, characterised by sluggish domestic demand, excess production capacities, strong exports and the pursuit of self-sufficiency, which have implications for its trading partners. Christine Peltier

India’s economic growth is projected to be +7.6% for FY 2025/26, ranking among the highest in Asia. Monetary easing and VAT cuts have bolstered domestic demand. The medium-term outlook remains favourable. The reduction in US tariffs and the gradual rollout of new free trade agreements should bolster exports. Johanna Melka

Malaysia’s economic growth continues to be robust and is projected to remain resilient over the next two years, underpinned by vigorous domestic demand and sustained global consumption of electronic goods. Unlike other ASEAN economies, however, Malaysia has derived little benefit from the decline in Chinese exports to the US market. Johanna Melka

All eyes are on the general elections on 12 April which will encapsulate the key issues facing Hungary. Regardless of the outcome of the election, Hungary’s economic growth is expected to recover in 2026 and 2027, driven by more favourable export and consumption prospects. Cynthia Kalasopatan

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La Pologne impressionne par le dynamisme de son économie. En 2025, le pays a affiché la croissance la plus élevée d’Europe centrale et l’une des plus fortes de l’Union européenne. Cela devrait être encore le cas en 2026. L’inflation devrait se maintenir dans sa zone cible en 2026 et 2027. Cynthia Kalasopatan

L’économie turque ralentit modérément malgré un marché du travail à plat depuis 2024 et un tassement des exportations au 2e semestre de 2025. Les inquiétudes liées aux tensions politiques de mars 2025 se sont dissipées. La consommation décélère mais reste soutenue grâce à la reprise de la désinflation et au recours au crédit. François Faure

L’économie argentine a échappé à la récession grâce au soutien des exportations. La politique budgétaire est restrictive et le restera et l’inflation a réaccéléré au cours des derniers mois. La croissance devrait ralentir en 2026 avant de rebondir en 2027. Le président Milei espère faire passer ses réformes structurelles à marche forcée. François Faure

L’économie brésilienne navigue entre deux eaux : d’un côté, les signaux de dégradation conjoncturelle se multiplient sous l’effet du resserrement monétaire ; de l’autre, des mécanismes de rééquilibrage émergent : désinflation, baisses de taux en vue, stabilisation du marché du travail sur des bases plus durables, et activité qui se rapproche de son potentiel de long terme. Salim Hammad

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Emerging countries with strategic resources, such as critical metals and semiconductor production capacities, have become key players in the rise of AI. Those that are well positioned in AI supply chains have both a growth engine and a major geopolitical advantage. Asia's industrialised economies, which account for over 85% of the world's exports of electronic chips, are best placed to benefit from the increasing demand for AI. Christine Peltier

The development of AI depends largely on the availability of abundant and reliable electricity. To attract investment in the AI sector, emerging countries must therefore consider significantly increasing their electricity generation capacity and establishing networks capable of continuously powering data centres. Pascal Devaux

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Les pays émergents possédant des ressources stratégiques sont devenus des acteurs incontournables de l’essor de L'IA. Ceux qui sont bien positionnés dans les chaînes d’approvisionnement de l’IA disposent d’un moteur de croissance et d’un atout géopolitique majeur. Les économies industrialisées d’Asie, qui produisent plus de 85% des puces électroniques exportées dans le monde, sont les plus à même de tirer profit de l’expansion de la demande en IA. Christine Peltier

Le développement de l’IA dépend, en grande partie, de la disponibilité d’une électricité abondante et fiable. Pour attirer les investissements dans le secteur de l’IA, les pays émergents doivent envisager d’augmenter fortement leurs capacités de production d’électricité et de se doter de réseaux capables d’alimenter en continu les data centers. Pascal Devaux

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Spanish growth should continue to outpace Eurozone growth. It is underpinned by a dynamic labour market, which is generating gains in purchasing power and bolstering consumption. Lucie Barette

Growth is expected to reach 1.1% in 2026, down from 1.4% in 2025, the latter benefiting from an exceptionally strong first quarter. However, GDP growth is likely to be unevenly distributed. Guillaume Derrien

The Japanese economy is caught between a rock and a hard place. Growth has begun to slow towards its potential level. Japan can boast full employment, a buoyant corporate sector and a reduction in its debt-to-GDP ratio. Anis Bensaidani

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In this new release, Lucie Barette, Guillaume Derrien and Anis Bensaidani examine the situation of #Spain, the #UnitedKingdom and #Japan
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L’économie allemande est en train d’opérer un virage stratégique, avec l’augmentation de la dépense publique, susceptible de modifier en profondeur son modèle. Ce tournant permettrait de relancer l’investissement des entreprises, la consommation des ménages, et réduire la dépendance aux exportations. Marianne Mueller

La croissance française rebondit depuis le T2 2025, en raison de la production aéronautique et de l’investissement des entreprises dans un contexte de repli des taux d’intérêt. Stéphane Colliac, Thomas Humblot

L’économie italienne est résiliente: au T3, le PIB a légèrement rebondi et l’inflation a été modérée, préservant le pouvoir d’achat des ménages. Selon nos prévisions, la croissance resterait proche de 1% en 2026 et 2027. Simona Costaglo, Paola Verduci

#EcoPerspectives 📊 | Revue trimestrielle des #PerspectivesÉconomiques des #ÉconomiesAvancées.
Dans ce nouveau numéro, Marianne Mueller, Stéphane Colliac, Thomas Humblot, Simona Costagli et Paola Verduci analysent la situation de l'#Allemagne, la #France et l'#Italie.
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La croissance espagnole devrait continuer de surpasser celle de la zone euro. Elle repose sur la dynamique de son marché du travail, qui engendre des gains de pouvoir d’achat et soutient la consommation. Lucie Barette

La croissance s’établirait à 1,1 % en 2026, un rythme inférieur à celui de 2025 (1,4 %) qui bénéficie d’un T1 2025 particulièrement fort. Cette croissance du PIB devrait toutefois être inéquitablement répartie. Guillaume Derrien

La croissance a amorcé une phase de ralentissement vers son niveau potentiel. Le Japon peut se targuer d’une situation de plein-emploi, de la bonne santé de ses entreprises et d’une réduction de son ratio de dette publique. Anis Bensaidani

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Dans ce nouveau numéro, Lucie Barette, Guillaume Derrien et Anis Bensaidani analysent la situation de l'#Espagne, du #RoyaumeUni et du #Japon.
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The German economy is undergoing a strategic transformation, with increased public spending poised to significantly change its economic model. This transformation has the potential to boost business investment and household spending, while also reducing the country's reliance on exports. Marianne Mueller

French growth has been rebounding since Q2 2025, driven primarily by aeronautics production, but also by business investment in a context of decreasing interest rates. Stéphane Colliac, Thomas humblot

The Italian economy is showing some resilience: GDP experienced a modest rebound in Q3 2025, and moderate inflation is helping to maintain household purchasing power. We forecast growth to be around 1% over the next two years (1% in 2026 and 0.9% in 2027). Simona Costagli, Paola Verduci

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In this new release, Marianne Mueller, Stéphane Colliac, Thomas Humblot, Simona Costagli and Paola Verduci examine the situation of #Germany, #France and #Italy
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After a year marked by global economic resilience and ending on a note of optimism, 2026 looks promising and could be a year of solid economic performance. In our baseline scenario, we expect most of the supportive factors at work in 2025 to continue to play a role in 2026  Hélène Baudchon

Pressures on public finances in advanced countries are mounting, but remain manageable The structural rise in interest rates is already complicating the situation, but its effects are not yet being fully felt. When they do, most countries will need to generate primary surpluses in order to stabilise their debt ratios.

Growth in the United States is expected to come close to its potential pace in 2026. This resilience would mask “K-shaped growth”, supported by AI-optimism related investment and consumption by the wealthiest. Anis Bensaidani, Céline Choulet

Growth in the Eurozone is expected to strengthen in 2026 (1.6%) primarily driven by investment and a resurgence in activity in Germany. Our forecasts indicate that inflation is likely to remain below the 2% target. Guillaume Derrien, Thomas Humblot

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In this new release, Hélène Baudchon, Anis Bensaidani, Guillaume Derrien, Thomas Humblot and Céline Choulet examine the situation of the #US and the #Eurozone
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Après une année 2025 marquée par la résistance de l’économie mondiale, qui se termine avec optimisme, 2026 s’annonce sous de bons auspices et pourrait être une année de performances économiques solides. Nous nous attendons à ce que la plupart des facteurs de soutien à l’œuvre en 2025 continuent de jouer en 2026, notamment la politique économique favorable, l’IA et le prix du pétrole bas. Hélène Baudchon

Les contraintes sur les finances publiques des pays avancées s’accroissent mais restent surmontables. La remontée structurelle des taux d’intérêt complique la donne, mais ses effets ne se font pas encore pleinement ressentir. À la fin de la décennie, la plupart des pays devront générer des excédents primaires afin de stabiliser leur ratio d’endettement. Stéphane Colliac, Anis Bensaidani, Guillaume Derrien

La croissance des USA devrait se rapprocher de son rythme potentiel en 2026. Cette résilience masquerait une croissance « en forme de K » soutenue par l’investissement lié à l’IA et la consommation des plus aisés. Anis Bensaidani, Céline Choulet

La croissance en zone euro devrait se renforcer en 2026 (1,6%), tirée par l’investissement et un rebond de l’activité en Allemagne. Selon nos prévisions, l’inflation évoluerait sous la cible des 2%. Guillaume Derrien, Thomas Humblot

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Dans ce nouveau numéro, Hélène Baudchon, Anis Bensaidani Guillaume Derrien et Céline Choulet analysent la situation des économies avancées, notamment les #ÉtatsUnis et la #ZoneEuro
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Emerging economies — Solid #Growth, limited room for manoeuvre.
In this new podcast, Hélène Drouot and Lucas Plé explore the #PublicFinances of #EmergingEconomies in 2025, with an analysis of our latest #EcoPerspectives issue.
Listen to the full episode here 👉 bnpp.lk/0L9XDE

🌍 #ÉconomiesÉmergentes — Croissance solide, marges de manœuvre contraintes
Dans ce nouveau podcast, Hélène Drouot et Lucas Plé explorent les #FinancesPubliques des économies émergentes en 2025, avec une analyse de notre dernier numéro d'#EcoPerspectives.
L'épisode complet 👉 bnpp.lk/bjAA6o

Colombia: In Colombia, economic growth is rebounding after two years of poor performance, but several sectors are still lagging behind and investment is still weak. Attention is now turning to the 2026 parliamentary and presidential elections, which could lead to major shifts in economic and fiscal policy.  Lucas Plé

Egypt: The gradual stabilisation of the Egyptian economy is ongoing, driven by the restoration of foreign currency liquidity, even though the pace of reforms has been uneven. The rebound in activity, bolstered by household consumption, has exceeded expectations, despite a restrictive fiscal and monetary environment. Pascal Devaux

Morocco: The Moroccan economy continues to gain momentum. Largely unaffected by the tightening of US tariff policy, it has recorded solid GDP growth since the beginning of the year. Domestic demand is strong, driven by investment. Despite headwinds in the automotive sector, macroeconomic risks are contained, and the economic outlook is positive. Stéphane Alby

📊 Our latest issue of #EcoPerspectives #EmergingEconomies, is available. Read the latest analyses of Lucas Plé, Pascal Devaux and Stéphane Alby on the topics of 🇨🇴 #Colombia, 🇪🇬 #Egypt and 🇲🇦 #Morocco
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Colombie : En Colombie, la croissance économique rebondit après deux années de mauvaises performances, mais plusieurs secteurs d’activité sont encore à la traîne et l’investissement reste faible. Les regards se tournent désormais vers les élections législatives et présidentielles de 2026, qui pourraient donner lieu à de grands revirements de politique économique et budgétaire.  Lucas Plé

Égypte : La stabilisation progressive de l’économie égyptienne se confirme, portée par le rétablissement de la liquidité en devises, et ce malgré le rythme inégal des réformes. Le rebond de l’activité, soutenu par la consommation des ménages, a été plus solide qu’attendu, en dépit d’un environnement budgétaire et monétaire restrictif. Pascal Devaux

Maroc : L’économie marocaine poursuit sur sa lancée. Peu impactée par le resserrement de la politique douanière américaine, elle enregistre une croissance du PIB soutenue depuis le début de l’année. La demande intérieure est solide, portée par l’investissement. Malgré des vents contraires dans le secteur automobile, les risques macro-financiers sont contenus. Stéphane Alby

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Brazil : As a result of monetary tightening, Brazil's economic growth has been losing momentum over the last two quarters. Nevertheless, the slowdown in domestic demand is facilitating the disinflationary process, which is further bolstered by decreasing food and oil prices, along with the appreciation of the real. Salim Hammad

Mexico : Mexican economic growth held up well in the first half of 2025. The slowdown is expected to be more pronounced in the coming quarters: export momentum is likely to diminish due to the implementation of US tariffs, while domestic demand is expected to remain sluggish. Inflation is expected to decelerate moderately, and the cycle of monetary policy easing is likely to continue in 2026.  Hélène Drouot

Argentina: Since the spring, the macroeconomic and financial situation has deteriorated significantly. The successful stabilisation of 2024 was ultimately short-lived. The economy is expected to have formally entered recession in the third quarter. François Faure

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Brésil : Sous l’effet du resserrement monétaire, la croissance économique du Brésil s’essouffle depuis deux trimestres. Le ralentissement de la demande intérieure favorise néanmoins la poursuite du processus de désinflation, également soutenu par la baisse des prix alimentaires et du pétrole ainsi que par le renforcement du real. Salim Hammad

Mexique : La croissance économique mexicaine a bien résisté au premier semestre 2025. Le ralentissement devrait être plus marqué au cours des prochains trimestres : le dynamisme des exportations devrait s’estomper avec l’application des tarifs américains, tandis que la demande intérieure resterait à la peine. L’inflation devrait ralentir modérément, et le cycle d’assouplissement de la politique monétaire se poursuivrait en 2026. Hélène Drouot

Argentine : Depuis le printemps, la situation macroéconomique et financière s’est fortement détériorée. La stabilisation pourtant réussie de 2024 a finalement été de courte durée. L’économie devrait avoir formellement basculé en récession au 3e trimestre. En dépit du soutien massif du FMI depuis avril, les réserves de change restent très insuffisantes au regard des tombées de dette extérieure à venir.  François Faure

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Türkiye: Turkish economic growth is slowing down. Excluding changes in inventories, final demand contracted in Q2 2025, after slowing significantly in Q1. In doing so, it rebalanced with less consumption and more investment. The contribution of foreign trade has become negative, but for the time being, the current account deficit remains contained. François Faure

Poland: Poland is expected to join the group of the world's 20 largest economies by 2025. Its GDP in nominal terms is expected to exceed USD 1 trillion this year. The country could also see its GDP per capita (in volume and PPP terms) surpass that of Japan, according to IMF forecasts.  Cynthia Kalasopatan Antoine

Romania: Electoral uncertainty weighed heavily on Romania's economic activity last year. In 2025 and 2026, real GDP growth is expected to improve only slightly. Inflation has accelerated over the past two months and will continue to rise in the short term, while it is ticking lower in all Central European countries. Cynthia Kalasopatan Antoine

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Turquie : La croissance économique turque marque le pas. Hors restockage, la demande finale s’est contractée au T2 2025, après avoir nettement ralenti au T1. Ce faisant, elle s’est rééquilibrée avec moins de consommation et plus d’investissement. La contribution des échanges extérieurs est devenue négative mais le déficit courant reste contenu grâce à la baisse de la facture énergétique et aux recettes du tourisme. François Faure

Pologne : La Pologne devrait faire son entrée, dès 2025, dans le cercle des 20 plus grandes puissances économiques mondiales. Son PIB en valeur dépasserait les 1000 milliards de dollars cette année. Le pays pourrait aussi voir son PIB par tête (en volume et en PPA) dépasser celui du Japon, selon les prévisions du FMI. L’économie polonaise continue de surperformer dans la région.  Cynthia Kalasopatan Antoine

Roumanie : Les incertitudes électorales ont fortement pesé sur l’activité économique de la Roumanie l’an dernier. En 2025 et 2026, la croissance économique ne devrait s’améliorer que légèrement. L’inflation a accéléré ces deux derniers mois et va poursuivre sa remontée à court terme alors qu’elle reflue dans l’ensemble des pays d’Europe centrale. Cynthia Kalasopatan Antoine

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Growth in emerging economies has remained solid since the beginning of the year, thanks in particular to buoyant exports and easing financial conditions. Up until the summer, the front-loading of purchases in anticipation of tariff increases in the United States stimulated trade. In addition, global trade flows have been reorganised.  Christine Peltier

After a solid start to the year, Chinese economic growth has gradually slowed. Thanks to a rapid reorientation, exports have weathered the US tariff shock well. They are the main driver of economic activity, while domestic demand remains stubbornly fragile.  Christine Peltier

India's economic growth surprised on the upside between April and June 2025. However, activity is less dynamic than it appears, and the downside risks to growth are high. To support domestic demand and offset the impact of the rise in US tariffs on activity, the government has announced a reduction in VAT rates, even though its fiscal room for manoeuvre is limited.  Johanna Melka

Indonesia is less exposed to the consequences of the US tariff increases than other ASEAN countries, but risks are tilted to the downside. Companies have begun to suspend their investments and the authorities have stepped up measures to support the economy. The central bank has cut its key interest rates more than in other Asian countries. Johanna Melka

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La croissance des économies émergentes reste solide depuis le début de l’année, grâce notamment au dynamisme des exportations et à l’assouplissement des conditions financières. Jusqu’à l’été, les achats anticipés dans la perspective des hausses tarifaires aux États-Unis ont stimulé les échanges.  Christine Peltier

Après un début d’année solide, la croissance économique chinoise a ralenti progressivement. Grâce à une réorientation rapide, les exportations ont bien résisté au choc tarifaire américain. Elles constituent le principal moteur de l’activité, alors que la demande intérieure reste obstinément fragile. Christine Peltier

La croissance économique indienne a surpris à la hausse entre avril et juin 2025. Mais l’activité est moins dynamique qu’il n’y paraît et les risques baissiers sur la croissance sont élevés. Pour soutenir la demande intérieure et compenser l’impact de la hausse des tarifs douaniers américains sur l’activité, le gouvernement a annoncé une baisse des taux de TVA. Johanna Melka

L’Indonésie est moins exposée aux conséquences de la hausse des tarifs douaniers américains que les autres pays de l’ASEAN, mais les risques baissiers sont importants. Pour soutenir la croissance, les autorités ont multiplié les mesures de soutien à l’économie. La Banque centrale a réduit ses taux directeurs, davantage que dans les autres pays asiatiques. Johanna Melka

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After a strong first half of the year, Spanish growth should remain higher than that of its European neighbours in 2025 and 2026. Domestic demand is likely to remain the main driver, primarily supported by job creation, while the contribution of foreign trade is expected to become slightly negative. Lucie Barette

Belgian growth fluctuated in the first half of this year, with a strong Q1 followed by a slowdown in Q2. Nevertheless, our nowcast for Q3 points to growth of 0.3% q/q, with renewed confidence among households and businesses. Export growth was subdued, hit by tariffs and the related uncertainty.  Arne Maes

After solid growth in H1 2025, the second half of the year is expected to see a slowdown (under the weight of US trade policy and UK fiscal policy). Despite the downside risks on the labour market and industry difficulties, growth is expected to be at a higher and stable rate in 2026 thanks to monetary easing. Guillaume Derrien

The Japanese economy has been showing some momentum for just over a year. However, this performance is likely to fade in the second half of the year, not least as a result of the tightening of US trade policy. The labour market remains tight, and inflation continues to exceed the 2% target. Anis Bensaidani

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In this new release, Lucie Barette, Arne Maes, Guillaume Derrien and Anis Bensaidani examine the situation of #Spain, #Belgium, #UnitedKingdom and #Japan.

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La croissance belge se maintient malgré l’atonie des exportations (liée aux droits de douane et à l’incertitude qui en découle). Dans l'immobilier, la rareté des logements se renforce, en raison d’un faible volume de constructions neuves, et les prix continuent de croître.  Arne Maes

Malgré les risques à la baisse sur le marché de l’emploi et les difficultés dans l’industrie, la croissance retrouverait un rythme plus élevé et stable en 2026 (+0,3% t/t en moyenne) à la faveur de l’assouplissement monétaire. Guillaume Derrien

L’économie japonaise montre un certain dynamisme depuis un peu plus d’un an. Mais, cette performance devrait s’étioler au second semestre du fait, notamment, du durcissement de la politique commerciale américaine. Le marché du travail reste tendu et l’inflation continue d’excéder la cible des 2%. Anis Bensaidani

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Dans ce nouveau numéro, Arne Maes, Guillaume Derrien et Anis Bensaidani parlent de la #Belgique, du #RoyaumeUni et du #Japon

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The resumption of German growth has been hampered by US tariffs. However, the outlook continues to brighten thanks to the government's strategy, which is structured around a vast programme of public investment and incentives for business investment. Marianne Mueller

Uncertainty persists buy the rebound in growth should be sustained. Unlike the political situation, other aspects of the French economy have improved (agricultural and aeronautical production, interest rates in the private sector, investment). Stéphane Colliac, Laurent Quignon

In Q2 2025, Italy's real GDP fell by -0.1% q/q. On the supply side, this can be explained by a decline in value added in agriculture and industry and a stagnation in services. On the demand side, growth in domestic components did not offset the decline in net exports. Simona Costagli, Paola Verduci

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In this new release, Marianne Mueller, Stéphane Colliac, Laurent Quignon, Simona Costagli and Paola Verduci examine the situation of #Germany, #France and #Italy.

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Le redémarrage de la croissance allemande a été freiné par les droits de douane américains. Mais les perspectives continuent de s’éclaircir grâce à la stratégie du gouvernement, articulée autour d’un vaste programme d’investissements publics et d’incitations à l’investissement des entreprises. Marianne Mueller

La croissance française se redresse après quelques trimestres sous la moyenne de la zone euro. Au-delà de l’incertitude budgétaire, la stagnation de la production aéronautique (contraintes d’offre) et la baisse de la production agricole l’ont pénalisée jusqu’au T1 2025. Stéphane Colliac

Après un 1er semestre robuste, la croissance espagnole devrait rester supérieure à celle de ses voisins européens en 2025 et 2026. La demande intérieure demeurerait le principal moteur, essentiellement soutenue par les créations d’emplois, tandis que la contribution du commerce extérieur deviendrait légèrement négative.  Lucie Barette

Au 2e trimestre, la baisse de du PIB italien met fin à sept trimestres consécutifs de croissance. L’investissement n'a pas suffi à compenser la baisse des exportations nettes, tandis que la production industrielle a ralenti. Malgré cela, les dernières données d’enquête révèlent une amélioration de l'activité. Simona Costagli et Paola Verduci

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Dans ce nouveau numéro, Marianne Mueller, Stéphane Colliac, Lucie Barette, Simona Costagli et Paola Verduci s'intéressent à l'#Allemagne, la #France, l'#Espagne et l'#Italie

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Advanced economies are continuing to show resilience in the face of the US trade war. Despite significant fluctuations in trade in the first half of 2025, global trade has been broadly unaffected so far. Hélène Baudchon

Growth in the United States has slowed significantly compared with 2024 and is expected to remain moderate in the coming months, while maintaining some dynamism. Inflation is gradually rising again, mainly due to higher tariffs, while the labour market is already showing clear signs of weakening.  Anis Bensaidani

Growth in the Eurozone has so far proved fairly resilient to shocks (accompanied in particular by an acceleration in new lending against a backdrop of falling interest rates) and should gradually accelerate. Exports will continue to be weakened by Chinese competition and US protectionism.  Guillaume Derrien

📊 The latest issue of #EcoPerspectives, our quarterly #EconomicOverview of #AdvancedEconomies is available!

In this new release, Hélène Baudchon, Anis Bensaidani and Guillaume Derrien examine the situation of advanced economies, including the #USA and the #Eurozone

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Les économies avancées continuent de faire preuve de résistance face à la guerre commerciale américaine. Malgré des variations importantes dans les échanges au 1er semestre 2025, le commerce mondial est peu impacté pour l’heure. (Hélène Baudchon)

La croissance des USA a nettement diminué par rapport à 2024 et devrait rester modérée dans les prochains mois, tout en maintenant un certain dynamisme. L’inflation rebondit graduellement en raison notamment de la hausse des tarifs douaniers. (Anis Bensaidani)

La croissance de la zone euro a plutôt bien résisté aux chocs jusqu’ici et devrait progressivement accélérer. Les exportations resteront fragilisées par la concurrence chinoise et le protectionnisme américain. Toutefois, le rebond prévisible de l'activité en Allemagne bénéficiera à la croissance de la zone euro.  (Guillaume Derrien)

#EcoPerspectives 📊 | Revue trimestrielle des #PerspectivesÉconomiques des #ÉconomiesAvancées.

Dans ce nouveau numéro, Hélène Baudchon, Anis Bensaidani et Guillaume Derrien analysent la situation des économies avancées, notamment des #ÉtatsUnis et de la #ZoneEuro

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📊 Notre dernier numéro d'#EcoPerspectives #ÉconomiesÉmergentes est disponible.
Découvrez les analyses de Christine Peltier, Johanna Melka, François Faure, Salim Hammad, Hélène Drouot, Cynthia Kalasopatan, Pascal Devaux, Lucas Plé et Stéphane Alby

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